DCF估值计算器

DCF估值计算器: 用途

预测公司未来5年或10年的自由现金流，用折现率（WACC）把每年折现到今天，并用戈登模型加上终值。减去净债务并除以股数，即可得到每股合理价值、相对当前股价的安全边际，以及价值中来自终值的比例。图表逐年对比预测现金流及其现值。学习用工具：结果为估算，不构成投资建议。

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使用方法

1. 输入自由现金流和增长率。
2. 设置折现率和永续增长率。
3. 填写净债务、股数和股价。

使用场景

• 估算股票的合理价格。
• 测试乐观和悲观情景。
• 学习DCF估值方法。

常见问题

DCF如何运作？

预测公司未来几年将产生的资金（自由现金流），用折现率把它们折算到今天，再加上代表预测期之后所有年份的终值。结果是企业价值；减去净债务就得到股权价值和每股价值。

用什么折现率？

通常是公司的WACC：稳健公司约为每年8%–12%，风险较高的公司更高。折现率越高，合理价值越低。

什么是终值？

最后预测年之后现金流的价值，用戈登模型计算：FCF × (1 + g) ÷ (折现率 − g)，g为永续增长率（通常接近长期通胀），且必须小于折现率。

结果就是正确的股价吗？

不是。DCF对假设非常敏感：折现率或增长率的小变化都会大幅改变价值。请把它当作参考，比较不同情景并保留安全边际。不构成投资建议。

真的免费吗？

是的，100%免费。无需注册，无需订阅，不限使用次数。所有工具：Tools123是免费的。

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