Valorisation par flux de trésorerie actualisés (DCF)

Valorisation par flux de trésorerie actualisés (DCF): à quoi ça sert

Projetez le flux de trésorerie disponible de l’entreprise sur 5 ou 10 ans, actualisez chaque année avec le taux d’actualisation (CMPC) et ajoutez la valeur terminale selon le modèle de Gordon. En retirant la dette nette et en divisant par le nombre d’actions, l’outil affiche la juste valeur par action, la marge de sécurité par rapport au cours actuel et la part de la valeur qui dépend de la valeur terminale. Le graphique compare le flux projeté et sa valeur actuelle année par année. Outil pédagogique : les résultats sont des estimations et ne constituent pas un conseil en investissement.

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Mode d’emploi

1. Saisissez le flux disponible et la croissance.
2. Fixez le taux d’actualisation et la croissance à perpétuité.
3. Indiquez dette nette, actions et cours.

Quand l’utiliser

• Estimer le juste prix d’une action.
• Tester des scénarios optimistes et pessimistes.
• Apprendre le fonctionnement de la valorisation DCF.

Questions fréquentes

Comment fonctionne le DCF ?

La méthode des flux actualisés projette l’argent que l’entreprise va générer dans les prochaines années (flux de trésorerie disponible), ramène chaque montant à sa valeur d’aujourd’hui avec le taux d’actualisation et ajoute une valeur terminale pour toutes les années suivantes. On obtient la valeur d’entreprise ; en retirant la dette nette, la valeur des capitaux propres et la valeur par action.

Quel taux d’actualisation utiliser ?

En général le CMPC de l’entreprise, souvent entre 8 % et 12 % par an pour une entreprise établie, davantage pour une entreprise risquée. Plus le taux est élevé, plus la juste valeur est faible.

Qu’est-ce que la valeur terminale ?

C’est la valeur des flux après la dernière année projetée, calculée avec le modèle de Gordon : FCF × (1 + g) ÷ (taux − g), où g est la croissance à perpétuité (souvent proche de l’inflation de long terme). Elle doit être inférieure au taux d’actualisation.

Le résultat est-il le bon cours de l’action ?

Non. Le DCF est très sensible aux hypothèses : de petites variations du taux ou de la croissance changent beaucoup la valeur. Utilisez-le comme repère, comparez des scénarios et exigez une marge de sécurité. Ce n’est pas un conseil en investissement.

Vraiment gratuit ?

Oui, 100 % gratuit. Sans inscription, sans abonnement et sans limite d’utilisation. Tous les outils de Tools123 sont gratuits.

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